Neues A.T. Kearney-Buch zeigt, wie Unternehmen den Wert strategischer Entscheidungen verlässlich berechnen können – Neuerscheinung des Gabler Verlags
Sicher investieren in unsicheren Zeiten
Düsseldorf, 30. September 2010
Infolge der Wirtschaftskrise ist die Investitionsbereitschaft börsennotierter Unternehmen weltweit signifikant gesunken. Das zeigt eine aktuelle Studie der Top-Management-Beratung A.T. Kearney. Deutschland etwa verzeichnete von 2008 auf 2009 einen Investitionsrückgang von 15 Prozent, nachdem die Überschüsse der 250 größten Unternehmen um die Hälfte eingebrochen waren. Mehr denn je müssen bei Investitionsentscheidungen Unsicherheiten über Preise, Wechselkursschwankungen und Zinsentwicklungen berücksichtigt werden. Auch flexiblen Handlungsalternativen kommt eine immer größere Bedeutung zu. Klassische Bewertungsansätze auf Grundlage des Net Present Value (NPV) greifen hier zu kurz. Eine vollständige Berücksichtigung von Unsicherheit und Flexibilität hingegen bietet der neue Ansatz des Dynamic Decision Managements, den Jochen Gerber, Hanjo Arms, Matthias Cord und Mathias Wiecher im neuen Buch „Kalkulierte Flexibilität – Strategisch entscheiden in einem volatilen Umfeld“ vorstellen, das morgen im Gabler Verlag erscheint.
„Neben der krisenbedingten Schieflage hat vor allem Unsicherheit das Investitionsverhalten vieler Unternehmen gehemmt“, stellt Hanjo Arms, Partner des Kernteams Energiewirtschaft und Leiter des Bereichs Corporate Finance bei A.T. Kearney fest. „Die zunehmende Volatilität der Märkte, mangelnde Verfügbarkeit finanzieller Mittel und ein verstärkter Fokus auf Liquidität haben bei den Unternehmen die Unsicherheit steigen und die Investitionsbereitschaft sinken lassen. Um ihre langfristigen Wachstumschancen nicht aufs Spiel zu setzen, sind für europäische Unternehmen jedoch verstärkte Investitionen unverzichtbar“, so Arms weiter. Sonst geraten diese leicht ins Hintertreffen, zum Beispiel gegenüber schneller wachsenden asiatischen Unternehmen, die auch in der Krise ihre Investitionstätigkeit nicht zurückgefahren, sondern im Gegenteil von 2008 auf 2009 um 6 Prozent erhöht haben. Jetzt, da die Gewinne auch in Europa und vor allem in Deutschland auf breiter Front wieder steigen, sind die notwendigen finanziellen Mittel auch verfügbar. Allerdings bleibt das wirtschaftliche und finanzielle Umfeld sehr unsicher, mit zu erwartenden hohen Schwankungen bei Preisen, Wechselkursen und Absatzvolumina.
Mit dem Dynamic Decision Management-Ansatz und der Kenngröße des „Total Values“ werde es möglich, Unsicherheiten sowie den Nutzen von Flexibilität sicher zu bewerten. Neben Investitionsentscheidungen sei der Ansatz auch bei Strategieentscheidungen, Unternehmenstransaktionen oder Auswirkungen von Vertragsgestaltungen hilfreich. Das Buch „Kalkulierte Flexibilität“ soll Entscheidern und Führungskräften zeigen, inwieweit Unsicherheit und Flexibilität von Wert sind bzw. diesen beeinflussen. Damit könnten strategische Entscheidungen nachhaltig getroffen und gegenüber Eigentümern, Aufsichtsräten, Mitarbeitern und der Politik besser vertreten werden.
Jochen Gerber ist Bevollmächtigter der Geschäftsführung bei der GasVersorgung Süddeutschland GmbH. Hanjo Arms, Dr. Matthias Cord und Mathias Wiecher sind als Unternehmensberater tätig.
Details zum Buch
Kalkulierte Flexibilität – Strategisch entscheiden in einem volatilen Umfeld
Wiesbaden: Gabler Verlag 2010
220 Seiten. Gebunden. EUR 39,95
ISBN 978-3-8349-1866-6
www.gabler.de/Buch/978-3-8349-1866-6/Kalkulierte-Flexibilitaet.html |
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